தொலைத் தொடர்பு நிறுவனமாக தொடங்கப்பட்ட ஜியோ நிறுவனம் தற்போது JioFiber, JioAirFiber ஆகிய அதிவேக இணையசேவைகளையும் வழங்கி வருகிறது. மேலும் வெப் தொடர்கள், விளையாட்டுகளை பார்க்கும் ஜியோ ஓடிடி தளம், Jio Mart உள்ளிட்ட சேவைகளையும் அளித்து வருகிறது.
இந்த நிலையில், பங்குச் சந்தை மூலம் சுமார் 30,213 கோடி ரூபாய் திரட்ட ஜியோ நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது. இதற்கான பங்கு வெளியீடு இன்று முதல் 3 நாட்கள் நடைபெறும் என்று ஜியோ நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது. அதன்படி, ஒரு பங்கின் விலை 1,065 ரூபாயிலிருந்து 1,119 ரூபாய் வரை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டுள்ளது. இதில் தனிநபர்கள் குறைந்தபட்சம் ஒரு லாட்டாகவும், அதிகபட்சமாக 14 லாட்டாகவும் முதலீடு செய்யலாம். ஒரு லாட் என்பது 12 பங்குகள் ஆகும். வருகிற 26ஆம் தேதி, யார் யாருக்கு எவ்வளவு பங்குகள் என்று முடிவு செய்யப்பட்டு, வரும் 28 ஆம் தேதி பங்கு சந்தைகளில் ஜியோ பிளாட்பார்ம் லிமிட்டெட் பட்டியலிடப்படுகிறது.
இந்த ஐபிஓ-வை மதிப்பிடும்போது, தரகு நிறுவனங்கள் ஜியோ பிளாட்ஃபார்ம்ஸின் சந்தைத் தலைமை, தொழில்நுட்பத் திறன்கள், மேம்பட்டு வரும் லாபத்தன்மை மற்றும் நீண்ட கால வருவாய் ஈட்டும் வாய்ப்புகளைப் பெருமளவில் முன்னிலைப்படுத்தி உள்ளன. இந்தியாவின் டிஜிட்டல் இணைப்புச் சந்தையில் நிறுவனத்தின் ஆதிக்க நிலை மற்றும் அதன் விரிவடைந்து வரும் டிஜிட்டல் சேவைகள் தொகுப்பைக் குறிப்பிட்டு, பட்டியலிடல் ஆதாயங்கள் மற்றும் நீண்ட கால முதலீடு ஆகிய இரண்டிற்காகவும் இந்த வெளியீட்டில் முதலீடு செய்யுமாறு மோதிலால் ஓஸ்வால் நிறுவனம் பரிந்துரைத்துள்ளது.
சந்தாதாரர் எண்ணிக்கையின் அடிப்படையில் இது இந்தியாவின் மிகப்பெரிய டிஜிட்டல் இணைப்புத் தளமாகும். இது நாட்டின் பெரும்பாலான வயர்லெஸ் தரவுப் போக்குவரத்தைக் கையாளுகிறது. மேலும், தனியுரிமத் தொழில்நுட்பத்தில் கட்டமைக்கப்பட்ட நாடு தழுவிய 5ஜி நெட்வொர்க்கையும், ஜியோ ஏர்ஃபைபரின் கீழ் வளர்ந்து வரும் ஃபிக்ஸட் வயர்லெஸ் பிராட்பேண்ட் வணிகத்தையும் கொண்டுள்ளது. இதன் டிஜிட்டல் சேவைகளில் கிளவுட், நிறுவனத் தீர்வுகள் மற்றும் செயற்கை நுண்ணறிவு ஆகியவை அடங்கும். இதன் நிறுவனர் ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸ் ஆகும்,” என்று மோதிலால் ஓஸ்வால் தனது குறிப்பில் தெரிவித்துள்ளது.
இந்த புரோக்கரேஜ் நிறுவனம் மூன்று முக்கிய போட்டி பலங்களைக் கண்டறிந்துள்ளது: அதன் விரிவான டிஜிட்டல் இணைப்பு வலையமைப்பு, EBITDA லாப வரம்புகளின் (margins) விரிவாக்கத்தில் வெளிப்படும் செயல்பாட்டுத் திறன் (operating leverage), மற்றும் மேம்பட்டு வரும் வருவாய் ஈட்டும் திறன் (monetisation). ஜியோ பிளாட்ஃபார்ம்ஸின் (Jio Platforms) EBITDA லாப வரம்பு, 2024 நிதியாண்டில் 50.16%-லிருந்து 2026 நிதியாண்டில் 51.91%-ஆகவும், 2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் 53.26%-ஆகவும் அதிகரித்துள்ளது.
HDFC செக்யூரிட்டீஸ் (HDFC Securities), அந்நிறுவனத்தின் தனித்துவமான தொழில்நுட்பக் கட்டமைப்பு மற்றும் பொறியியல் திறன்கள், மேம்பட்ட மற்றும் தன்னாட்சி கொண்ட பிணைய உள்கட்டமைப்பு, விரிவான டிஜிட்டல் இணைப்பு மற்றும் அதிவேக பிணைய அணுகல், அத்துடன் அதன் அளவிலான வளர்ச்சி மற்றும் நிதிச் செயல்பாடு உள்ளிட்ட போட்டி நன்மைகளை எடுத்துரைத்தது.
கடந்த பத்தாண்டுகளில், போட்டித்தன்மை வாய்ந்த விலை நிர்ணயம் மற்றும் தனித்துவமான சேவைகள் மூலம் ஜியோ பிளாட்ஃபார்ம்ஸ் (Jio Platforms) இந்தியாவின் தொலைத்தொடர்புத் துறையை மாற்றியமைத்துள்ளதாக பிலிப் கேபிடல் (PhilipCapital) குறிப்பிட்டுள்ளது. “2016-ல் தொடங்கப்பட்டதிலிருந்து, ஜியோ பிளாட்ஃபார்ம்ஸ் தனது அதிரடியான விலை நிர்ணயம் மற்றும் மாறுபட்ட சேவைகளின் வாயிலாக இந்தியாவின் தொலைத்தொடர்புச் சூழலையே மாற்றியமைத்துள்ளது” என்று அந்த தரகு நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது.
இதற்கிடையில், எம்கே குளோபல், ஜியோ பிளாட்ஃபார்ம்ஸின் சந்தைத் தலைமை, விலை நிர்ணய சக்தி, வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் மற்றும் செயல்படுத்தும் சாதனைப் பதிவு ஆகியவற்றைக் காரணம் காட்டி, இந்த ஐபிஓ நியாயமான விலையில் இருப்பதாகக் கருதியது. மேலும், 5ஜி முதலீட்டுச் சுழற்சி முடிவுக்கு வரும் நிலையில், அந்நிறுவனத்தின் பண உருவாக்கம் மேம்பட்டு வருவதையும் அது சுட்டிக்காட்டியது.
ஜியோ பிளாட்ஃபார்ம்ஸின் (Jio Platforms) அளவு, வருவாய் வளர்ச்சி, தொழில்நுட்பத் திறன் மற்றும் நீண்டகால வருமானம் ஈட்டும் திறன் ஆகியவற்றை அதன் மதிப்பீடு பிரதிபலிக்கிறது என்று SBICAPS தெரிவித்துள்ளது. மேலும், முன்மொழியப்பட்ட கடன் திருப்பிச் செலுத்தல் நடவடிக்கையானது, நிறுவனத்தின் கடன் சுமையையும் நிதிச் செலவுகளையும் குறைக்கும் என்றும், பணப்புழக்கத்தை வலுப்படுத்தி, எதிர்கால முதலீடுகளுக்குத் தேவையான கூடுதல் நிதி நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்கும் என்றும் அது குறிப்பிட்டுள்ளது.
பொது வெளியீட்டிற்கு முன்னதாக, அக்டோபர் 19 அன்று, ஜியோ பிளாட்ஃபார்ம்ஸ் (Jio Platforms) நிறுவனம் 212 ஆங்கர் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து (anchor investors) ரூ.8,109.84 கோடியை திரட்டியது. இந்த ஆங்கர் முதலீட்டுச் சுற்றில் சுமார் ரூ.2.5 லட்சம் கோடி மதிப்பிலான விண்ணப்பங்கள் பெறப்பட்டன. இது ஒதுக்கப்பட்ட பங்குகளை விட 30 மடங்குக்கும் அதிகமான தேவையைக் குறிக்கிறது.
முக்கிய முதலீட்டாளர் குழுவில், பிளாக்ராக், கேப்பிட்டல் குரூப், ஃபிடிலிட்டி இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸ், டி. ரோவ் பிரைஸ், ஜேபி மார்கன் அசெட் மேனேஜ்மென்ட், ஃபிராங்க்ளின் டெம்பிள்டன், ஷ்ரோடர்ஸ் மற்றும் இன்வெஸ்கோ போன்ற முன்னணி உலகளாவிய சொத்து மேலாளர்களும், உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களும் அடங்கியிருந்தனர்.
பொதுப் பங்கு வெளியீட்டிற்கு முன்னதாக நிறுவன முதலீட்டாளர்களிடையே நிலவும் வலுவான தேவை, ஐபிஓ-வின் மீது கவனத்தை ஈர்த்துள்ளது. இருப்பினும், முக்கிய முதலீட்டுப் புத்தகத்திற்கான வரவேற்பு, சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு அதே அளவிலான சந்தாக்களையோ அல்லது பட்டியலிடல் ஆதாயங்களையோ உறுதி செய்யாது.
ஜியோ பிளாட்ஃபார்ம்ஸ் என்பது ரிலையன்ஸ் ஜியோ இன்போகாம் (Reliance Jio Infocomm) உள்ளிட்ட ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸின் தொலைத்தொடர்பு மற்றும் டிஜிட்டல் வணிகங்களுக்கான ஹோல்டிங் நிறுவனம் ஆகும். 2016-ல் இந்தியத் தொலைத்தொடர்பு சந்தையில் நுழைந்ததிலிருந்து, ஜியோ குறைந்த கட்டண டேட்டா சேவைகள், விரிவாக்கப்பட்ட இணைப்பு வசதி மற்றும் வேகமாக வளர்ந்து வரும் டிஜிட்டல் சூழலமைப்பு ஆகியவற்றின் மூலம் இத்துறையை மாற்றியமைத்துள்ளது.
அந்த நிறுவனம் ஜூன் 2026-க்குள் 534 மில்லியனுக்கும் அதிகமான சந்தாதாரர்களைக் கொண்டிருப்பதாக அறிவித்தது. அதன் வணிகம், மொபைல் இணைப்பு வசதியைத் தாண்டி பிராட்பேண்ட், டிஜிட்டல் பொழுதுபோக்கு, கிளவுட் சேவைகள் மற்றும் செயற்கை நுண்ணறிவு உள்ளிட்ட வளர்ந்து வரும் தொழில்நுட்ப வழங்கல்கள் வரை விரிவடைந்துள்ளது. இந்தப் பொதுப் பங்கு வெளியீடு, முதலீட்டாளர்களுக்கு ஜியோ பிளாட்ஃபார்ம்ஸின் வளர்ச்சியில் நேரடியாகப் பங்கேற்க ஒரு வாய்ப்பை வழங்குவதோடு, ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸின் மிக முக்கியமான வணிகங்களில் ஒன்றிற்கான சந்தை மதிப்பீட்டையும் அளிக்கும்.
மணி கண்ட்ரோல் நிறுவனத்திற்கு அளித்த பேட்டியில், ரிலையன்ஸ் ஜியோ இன்போகாம் தலைவர் ஆகாஷ் அம்பானி, முன்மொழியப்பட்ட இந்தப் பங்குப் பட்டியலை நிறுவனத்தின் ஒரு திருப்புமுனை தருணம் என்று விவரித்து, “ஜியோவின் பரிணாம வளர்ச்சியில் ஒரு புதிய அத்தியாயத்தின் தொடக்கமாக இந்த ஐபிஓ-வை நாங்கள் பார்க்கிறோம்” என்று கூறினார். மேலும், ஒரு பங்குப் பட்டியல் பங்குதாரர்கள், வாடிக்கையாளர்கள், ஊழியர்கள் மற்றும் பிற சம்பந்தப்பட்டவர்கள் மீது அதிகப் பொறுப்பை ஏற்படுத்துகிறது என்றும் அவர் குறிப்பிட்டார்.
புதிய வெளியீட்டின் மூலம் கிடைக்கும் வருமானம், வழங்கல் ஆவணங்களில் விவரிக்கப்பட்டுள்ளபடி, நிறுவனத்தின் நிதி நிலையை வலுப்படுத்துவதற்கும், அதன் தொலைத்தொடர்பு துணை நிறுவனமான ரிலையன்ஸ் ஜியோ இன்போகாமின் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கும் மற்றும் பொதுவான பெருநிறுவன நோக்கங்களுக்காகவும் பயன்படுத்தப்பட உள்ளது. ஜியோ தனது நெட்வொர்க் உள்கட்டமைப்பில் தொடர்ந்து முதலீடு செய்து, பிராட்பேண்ட் சேவையை விரிவுபடுத்தி, டிஜிட்டல் சேவைகளை மேம்படுத்தி வரும் வேளையில் இந்த ஐபிஓ வெளியாகிறது. இந்த முதலீடுகளை லாபம், பணப்புழக்கம் மற்றும் கடன் குறைப்பு ஆகியவற்றுடன் நிறுவனம் எவ்வாறு சமநிலைப்படுத்துகிறது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கவனிப்பார்கள்.
